本周,美联储正式步入7月议息会议前的静默期。美国6月CPI数据公布后,有机构预测美联储会一次性加息100个基点。不过在参考更多经济数据后,加息75个基点的预期又重回主导。
北京时间2022年7月28日凌晨2点公布。
从日程看,在美联储7月27日FOMC政策会议前并没有主要经济指标会更新数据;不过,随着最新的通胀数据,市场已回到加息75个基点的基准线,加息75个基点的预期为69%,而加息100个基点的预期为31%。美国6月通胀率再次超预期飙升至9.1%,为1981年以来的最高水平,提高了美联储继续激进加息以抑制物价上涨的可能性。
最早预测美国正在衰退的投行之一富国银行表示:
我们认为美联储7月27日将讨论加息100个基点,但在我们公布6月实体经济活动数据预测后,大幅加息的理由不那么具有说服力,因为这些数据巩固了经济减速的预期。
不过,富国银行承认,75个基点的加息是一个更有可能的结果。实际上,包括美联储理事、各地区联储主席在内的多位政策制定者都表示,加息75个基点是合理的,而且仍然足够激进。
美联储不会抛之脑后的是,尽管原油价格已经从最近的高点回落,但从历史来看,美国的能源成本仍然很高,2022年6月同比增长了41.6%,是1980年4月以来最大的年度增速。汽油(59.9%,1980年3月以来的最大涨幅)、燃油(98.5%)、电力(13.7%,2006年4月以来的最大涨幅)和天然气(38.4%,2005年10月以来的最大涨幅)均加速了能源上涨。
资本涌入美元,导致美元飙升,似乎成了大宗商品价格的不利因素。
此外,现货原油价格仍较基准价格有巨大溢价,以至于本月初原油期货价格暴跌前,沙特还将其对欧洲的8月石油售价提高到创纪录水平。与此同时,柴油和汽油的价格仍远高于原油,这给了炼油厂购买原油的巨大动力。